Buenas a todos. Como ya se deben haber desayunado, una de las empresas constructoras más grandes (y estatales) de Dubai se sentó a reprogramar vencimientos de deuda con sus acreedores. Como los muchachitos se financiaron con Bancos norteamericanos, que en lo más duro de la crisis tambalearon bastante, el efecto anuncio no se hizo esperar... Los principales mercados entraron en pánico y las oleadas vendedoras fueron fatales, potenciadas por la memoria trágica reciente...
Posibles problemas de contagio: huída a la calidad. Este conocido efecto va a generar que el dólar se aprecie nuevamente (a pesar de los esfuerzos de la Fed por depreciarlo por emisión, la confianza en el dólar es mas fuerte). Su apreciación, junto con la caída de los precios de los commodities por liquidar posiciones (preferencia por la liquidez ante el riesgo), generarán una nueva caída del comercio internacional de Argentina.
Seguramente el gobierno va a tener que depreciar el peso, ya que la apreciación del dólar con una flotación sucia de paridad cuasi fija, nos va a llevar a una apreciación respecto de nuestros principales socios comerciales (obviamente hay que observar el movimiento de las divisas en el transcurso de esta semana), pero si en el cortísimo plazo observamos primero una caída de las monedas de socios comerciales (Euro, Real), y luego una alza en el dólar, este efecto se estaría confirmando.
Por lo menos por lo que pude ver buscando datos, el dólar no se movió y el Euro y el Real abrían caído, aunque es complicado saber a ciencia cierta si es por el efecto o un movimiento estacional.
Asi que compren dólares, y esperemos que los mecanismos indexatorios sigan sin funcionar como hasta ahora, sino la depreciación no va a traer efectos reales, sino sólo cambio en los precios, y ahí si que estamos fritos...
Saludos!!!
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Bueno, evidentemente el efcto no impactó mucho en el mercado financiero, pero si se fijan en el Euro, por ejemplo, está en el mismo nivel que en fines de agosto - ppios de septiembre. Después de un pico de 5,79 el 3/12, se desplomó a 5,45 el día de hoy... el real no deja de depreciarse respecto del dólar desde su mayor apreciación en mediados de octubre, ppios de noviembre. Y qué hace Argentina mientras? mantiene el dólar en el mismo nivel, dentro de un rango de 3 centavos desde principios de julio... Ésto cómo influye en el país? depreciación de todas las monedas respecto del dólar es apreciación del peso, con lo que el comercio internacional resulta cada vez menos rentable... qué hacemos con el comercio intenacional señores? Hasta cuándo va a soportar el país la presión sobre las divisas que genera la apreciación?. Nuevas preguntas para el nuevo año...
Saludos!
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Hola, dos cosas:
1- creo que habría que ver mas a largo plazo, ej: 1año
2: creo que lo que importa es el tipo de cambio real, no el nominal. Es decir, tener en cuenta la diferencial de inflacion
Euro hace un año: 4,88
Euro 19/12/2009: 5.47
Depreciación del peso resp al euro: 12% anual
Dolar hace un año: 3.43
Dolar 19/12/2009: 3.82
Depreciación del peso resp. al dolar: 11% anual
Real brasileño hace un año: 1.42
Real brasileño 19/12/2009: 2.13
Depreciacion del preso resp al real: 50% anual
Inflacion argentina (muy estimada): 10% - 15%
Inflacion europa: 0.5%
Inflacion eeuu: 1.8%
Inflacion brasil: 4%-5%
depreciacion real respecto al euro: -2.5% +2.5%
depreciacion real respecto al dolar: -2.5% + 2.5%
depreciacion real respecto al real: 40% 45%
O sea que:
- El peso se mantuvo constante respecto al dolar y al euro
- El real brasileño se apreció, el peso se depreció bastante respecto al real. Esto importa mucho porque sabemos que brasil es un socio comercial importante. Es por esto que los industriales de brasil se quejan, porque el mercosur no los estaría favoreciendo, mientras también se dice que estamos importando inflacion de Brasil, porque se encarecen las importaciones de ese país
Saludos
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
El razonamiento precedente, en los tres casos, es sólido dentro de un contexto del manejo de variables convencionales.-
Así se puede analizar el pasado y, con dichos elementos, un probable futuro.- En mi manera de ver la situación general
es otra distinta.- Una primera potencia en declive y sin que haya novedades de fondo atento que se ha salvado el
sistema financiero y éste quedó en condiciones de repetir otras burbujas.- Por otro lado hay potencias emergentes
que poco a poco estarán luchando por los mercados países con distintos orígines, politicas de estado y posiblemente
otros intereses de fondo.- Un mundo occidental que navega en un mar de papeles impresos a manera de moneda y
cuya cuantificación no es clara como los salvatajes en EEUU y el destino real de los mismos.-
Una información de Organismos líderes que va desde el optimismo hasta el pesimismo más duro en pocos dias en
informes que tienen difusión mundial.-
Dubai es quizá el pais que pagará sus deudas problablemente por la ayuda de otros paises afines.- Pero no es un
ejemplo sino una exepción ya que España, Grecia, Irlanda y otros han caido en una situación extrema.-
En definitiva veo un ajuste silencioso pero duro y con el tiempo hemos visto caer bancos impensados en default,
y paises de los que no se conoce cuando le tocará el turno.-
La falta de confiabilidad es notable y se traslada a los negocios y al futuro.- Sin un plan creible que debiera nacer
en EEUU terminará por avanzar oriente sobre occidente dentro de relaciones comerciales y otras que pueden
detonar conflictos.-
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Creo necesario centrar un debate sobre como tratar la crisis.- Es evidente que las sucesivas burbujas en EEUU, con la última del 2008,
terminó por crear una inestabilidad mundial que aflora en distintos paises, uno por vez y muy cerca en el tiempo, conocemos por los medios los casos
de grecia, españa, irlanda, islandia y otros que se irán encolunnando más empresas que en su momento estuvieron fuera de toda sospecha.-
A todo ésto se sumó la globalización, que desde el comienzo, sumó interrogantes de distinto signo.- Países con distintos origenes, cultura,
objetivos pasaron de ser emergentes a competir con la primera potencia.- Hoy China parece contar con un liderazgo oriental que con el
tiempo tendrá a oriente como estados amigables.- Se menciona el BRIC (donde China está incluída) que crecen a tasas importantes y
no se puede dejar de considerar la importancia que suman dichos paises.-
Mientras tanto EEUU, que fué durante mas de medio siglo, la única potencia que fijaba rumbos y con un enorme poderío económico y
militar hoy está en problemas y en una suerte de decadencia.- Ya no hay quien fije el rumbo, y si lo hiciera tiene el contrapoder muy
importante de otros paises, que como señalé, pueden convivir entre ellos y pueden tener otros objetivos distintos a la primera
potencia.No hay un cuadro o esquema de referencia.- No se conoce con precisión la enorme cantidad de moneda emitida.- El status quo
que hoy parece instalado es frágil por los distintos intereses manejados por distintos paises .-
El marco de referencia al que me refiero debería reunir a todos los paises bajo una formula vinculada al intercambio, o no será posible
convivir sin sobresaltos.- Ya no existe un país rector aunque se puede esperar mucho de él.- Habrá que crear un sistema sensato que
pueda evaluar las alternativas.- Mi pensamiento ampliado puede verse en: www-ordenadordeladeuda.com
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Es lamenetable comprobar por las noticias periodisticas, y otras, como se desencadena el ajuste que empieza en grecia pero
será más amplio ya que se incluyen, por ahora, a Portugal, Italia, Irlanda y España por ahora.- Habría que repasar la historia
económica (en particular la del siglo XX) que nos ilustra de las perturbaciones sociales y políticas que se van pareciendo bas-
tante a la situación de los años previos a la 2da. guerra.- Parece que no se ha aprendido las terribles lecciones de aquellas
épocas y se ignora la actitud que lleva impresa la naturaleza humana sobre las reacciones.-
Salvo las recetas del FMI para tratar de imponer un orden que traerán aparejadas más violencia económica y posiblemente
real que, con suerte, solo se puede pensar en volver a empezar con lo mismo no he visto o no he encontrado nada cohe-
rente para el presente y futuro de las naciones.-
Hay críticas y especulaciones de economistas de primer nivel pero no hay un plan.-
Parece que el poder real está cómodo con ésta situación.- A su vez los Organismos Internacionales tampoco se expiden
sobre nada nuevo.-
En decir, hay un hueco de decisiones que desalienta y desconcierta, más cuando se discute lo inmediato y no se gene-
ran nuevas posturas.-
En éste mismo medio, y sobre este tema, he solicitado aunar esfuerzos para tratar la crisis.-
Desde el año 1999 también, a traves de una monografía, donde planteaba esta situacion pensaba que dentro de un
Organismo Internacional sería posible estudiar, al menos, una propuesta como la que proponía.
O participar en alguna otra.- No he perdido la esperanza.-
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Desearía que alguien me informara si éste sitio trata lo que dice el título.- Si no leo mal se trata de debatir ideas y formular
aportes, aún si éstos, carecieran de trascendencia o estarían descalificados por algún motivo.-
En varias ocasiones y en distintos títulos no tuve una respuesta lo que me lleva a la primera pregunta.-
Descarto que se trate de algo organizado o indicado.-
De cualquier manera los distintos puntos, que he leído (no todos), indican una movilidad de pensamiento importante.-
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Hola octavius. La verdad que no me parece que esta situación sea similar a la anterior a la 2da guerra, ya que en ese momento los movimientos fascistas se desarrollaban en países con mucho dinero (alemania, italia, japón). Ahora lo más parecido que hay es Irán, y que "si se hacen los locos" los borran del mapa... En este momento no creo que se esté cambiando de líder mundial. Me parece que EEUU, mas allá de lo que sucede con esta crisis, tiene muchísimas posibilidades de seguir siendo el líder mundial, cosa que no pudo GB, sobre todo después de casi fundirse en la 2da Guerra. No veo en lo pronto un suceso de tal magnitud que debilite a todos los países desarrollados y permita el surgimiento de un nuevo líder mundial. Pero aún así, respecto de los movimientos sociales creo que es posible que surga un nuevo paradigma social, y que aquéllos países que lo sepan decifrar primero podrán crecer en estatus y mejorar sus sociedades, pero no más que eso... Respecto de los planes, me parece que EEUU no necesita plan en el sentido en que su economía ya se está recuperando, y salvo por el problema de los déficits gemelos (que ya están tratando), no le queda "nada por resolver", y como este país es el lider mundial, ya no tiene de qué preocuparse. Solamente tiene una alarma en Europa, ya que si la crisis se sigue profundizando, una depreciación mayor del Euro empeora el déficit comercial norteamericano, pero por ahora es sólo una alarma y no un problema.
Saludos!
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
Hola Ezequiel: Agradezco la respuesta.- Me refiero al período entre la terminación de la 1era. gran guerra (1914-1918) y antes del comienzo de
la 2da. guerra.- Esa época se caracterizó por los pagos de los paises vencidos a favor de los vencedores en concepto de reparaciones de guerra.-
Es razonable que hubiese paises con finanzas más holgadas pero estaban dentro de la depresión mundial ocurrida en EEUU y que golpeó a
Europa.- El entorno era caótico y el descontento general dio paso a gobiernos de extrema.-Si hubo finanzas holgadas no pudieron torcer, o no qui-
sieron, la entrada en otra penuria.-Pero me refería al clima que se creo en ése periodo donde en definitiva terminó en otra catastrófica guerra.- En cuestión de beneficios no cabe duda que el gran ganador fué EEUU que quedó como primera y unica potencia mundial.- Considerto que un ajuste, que vendrá en Europa,puede generar, o bien recrear, reacciones de éste tipo y posiblemente ideologias extremas.-
En otro orden, el surgimiento de otros paises que se los identifica como el BRIC, posiblemente no desalojen del 1er. lugar a EEUU, pero descartar-
las creo que es prematuro.- Van sumando superavits y fuerza militar.- En cuanto a la posibilidad de deshacerse de Irán me pregunto porque no lo
hicieron con Vietam, Corea y otros sitios donde en definitiva se retiraron.- Es que en el mosaico internacional hay otras fuerzas que pesaron y
pesan.- Además hay que analizar con detenimiento la situación interna de EEUU donde el Senado da muestras repetidas de hacerles fracasar
proyectos.- Ojalá que los distintos problemas que enumerás tengan un final como anuncias.- El hecho de no precisar un plan hace aparecer que
como llevan las cosas en materia monetaria solucionarán los problemas.- En el largo plazo todo tendrá solución pero no soy tan optimista
ezequiel.-
Re: El efecto Dubai: renovado impulso para la crisis ...
La Comunidad Europea está por tratar como modificar, o rehacer, la carta del Banco C. Europeo que nació faltandole
lo elemental, que es como apoyar a sus paises miembros.- Se trataría de un plan (o término similar) que reúna re-
servas con las que pudiere hacer frente a ese escenario altamente probable que ocurriese.-
La forma en que se ideo su funcionamiento pone límites al accionar de los Estados partícipes, en particular referido
a los indices de inflación, no pueden devaluar, etc.
En su momento hice referencia a mi punto de vista a traves, primero del libro RESERVAS MONETARIAS EN LA FORMA-
CION DEL CREDITO-BASES PARA UN ORDENADOR DE LA DEUDA, editado en el año1999, y en donde aborda la forma-
ción de una marea emisionista sin contrapartida en la economía que iba a desembocar en una crisis atento que
los paises se endeudaban por encima de sus posibilidades reales.- Lamentablemente ocurrio.-
Además aportaba ideas sobre la formación de reservas, que para el caso señalado, se trata de un conjunto heterogéneo
de paises y situaciones.- Así la formación de reservas monetarias en la moneda de pago de los contratos estaba
vinculada a las transacciones reales entre deudor-acreedor (uno o varios) del pais donde ocurria.- Se estimaba que
podiá ser un monto similar a una prima de seguro (sujeta al riesgo donde las compañias de seguro tienen alta experiencia).-
Este monto NO ES UN IMPUESTO ES UN ACTIVO DIFERENCIADO QUE SE DEVUELVE AL TERMINAR LA OPERACION QUE LE
DIO MOTIVO Y ESTA FUERA DE LOS NEGOCIOS SOCIALES, NO PUEDE SER USADO Y EL ESTADO SOLO TUTELA Y PROTEJE
EL/LOS MONTOS DEPOSITADOS.- LAS RESERVAS SON DEL DEUDOR SALVO QUE NO PUEDA LIQUIDAR LA TRANSACCION.-
PARA AMPLIAR VER. WWW.ORDENADORDELADEUDA.COM