El tipo de cambio como "precio" de la divisa puede ser libre o controlado. Si es libre entonces el tipo de cambio puede variar según las condiciones que se dan en el mercado. Si el tipo de cambio es fijo, entonces cualquier discrepancia entre la cantidad demandada y la ofertada tendrá que ser cubierta con reservas internacionales, si se desea evitar la existencia de una demanda insatisfecha (en el caso opuesto,las reservas internacionales oficiales no existirían). Bajo el tipo de cambio libre o flexible las reservas internacionales oficiales no existirían dado que el ajuste se daría por el lado del tipo de cambio.las reservas internacionales oficiales actuarían así de "amortiguador" para evitar excesos de demanda temporal.
William Anglas Cerna
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