El precio de las acciones que cotizan en bolsa se determina por oferta y demanda. Quienes tienen acciones y desean venderlas, colocan ordenes de venta a precios determinados. Por ejemplo, si tengo acciones de Citigroup puedo colocar ordenes a 54.20. Quienes compran, colocan órdenes de compra. Por ejemplo 54.10
El precio surge de la última operación. Si alguien compró a 54.20, ese es el precio. Si de repente todos los vendedores deciden no vender, o bien vender a precios mas caro, por ejemplo 54.50. Apenas alguien compre a 54.50, ese será el nuevo precio de mercado.
En mercados pequeños (por ejemplo, acciones argentinas), existe lo que se conoce como el "Libro de Órdenes" que es una tabla con las órdenes de compra y de venta con sus cantidades y precios.
Por ejemplo:
Compra YPF:
Precio - Cantidad
269.00-1000
268.90-0100
268.80-3000
268.10-400
Venta YPF
269.20-1000
269.50-0200
269.90-5000
270.00-10000
Los compradores y vendedores fijas sus precios de acuerdo a varios motivos. Las expectativas juegan un rol importante. Hay inversores que están monitoreando las noticias y analizando información para aprovechar desviaciones del mercado. De este modo, cuando las expectativas que tienen difieren de las del mercado, colocan órdenes para aprovechar esta divergencia. Cuando una noticia es conocida simultáneamente por todo el mercado, el impacto en el precio de la acción es inmediato. Por ejemplo, si Citigroup anuncia ganancias mejores de las esperadas, su precio subirá rápidamente (en pocos segundos puede haber una variación importante).
En el caso de las sociedades anónimas que cotizan en bolsa, está prohibido aprovechar la información privilegiada para hacer trading de acciones. Un director de una empresa, un gerente o un contador, no pueden aprovechar que saben mas que el resto para comprar o vender acciones. Las empresas que son públicas deben cumplir muchos requisitos para poder cotizar en bolsa. Entre ellos, está la oblicación de publicar balances y resultados período a período. Entonces, los analistas disponen de esta información para evaluar a qué precio comprar o vender sus acciones.
Oswald