Hola. En principio, los países les pueden deber a mucha gente. A las instituciones financieras internacionales (FMI, Banco Mundial), a otros países, a instituciones (x ejemplo el Anses) o incluso al público en general. Se le debe a quien sea el poseedor de los bonos.

Usualemente se emite deuda en la forma de bonos para financiar grandes gastos públicos que de otra manera implicarían generar un ahorro fiscal previo para poder ser financiados, por ejemplo, la construcción de una autopista. Obviamente, este uso no es exclusivo y en la práctica los países se terminan endeudando para cubrir gastos corrientes, ya que es mas barato que aumentar los impuestos (el político compara los costos del endeudamiento, que de última exceden a su mandato y son relativamente bajos en los países desarrollados, con los costos de aumentar los impuestos, usualmente relacionados a una disminución en la actividad económica y una pérdida de votos para las elecciones).

Los países pueden mantener deudas mayores a su PIB (mayor al 100%) por el simple hecho de que el PIB es el flujo de recursos (valor agregado) generados en un año por el país. Si tenés deuda a 20, 30 o 40 años, no hay problema en que el stock de deuda sea mayor al flujo de ingresos. Lo ves? Flujo vs. Stock. Hay países que incluso tienen ratios de deuda del 300 %. Siempre que haya ingresos fiscales suficientes para afrontar los vencimientos de deuda, el stock en si mismo no es tan importante.

Respecto de lo último que planteás, no es tan así. El dinero no es deuda. Si bien buena parte del dinero circulante se crea a partir del endeudamiento por el sistema de reservas fraccionarias (multiplicador bancario), la contraparte del dinero no es solo deuda. Recordá que con el dinero podés comprar bienes.... Esto puede generar debate, pero una forma fácil de ver esto es mirar la ecuación de la teoría cuantitativa del dinero, que enuncia que M*V=P*Q, la cantidad de dinero (M), multiplicada por la velocidad (V) con la que cambia de manos, es igual al total de bienes producidos (PIB=Q), multiplicados por su precio (P).

El multiplicador bancario, al generar más dinero, sólo aumenta M, por lo que si no aumentan los bienes en la economía (Q), para que se mantenga la igualdad deben aumentar los precios (P).

No te dejes engañar por las películas fatalistas, el dinero no es deuda, es un medio de pago. Además de eso, tiene otras funciones, como por ejemplo ser reserva de valor (gente que ahorra dólares) o unidad de cuenta (todos los bienes a nivel internacional están valuados en dólares o euros).

Sin el dinero lo único que nos quedaría para poder comerciar es el trueque, es decir, cambiar una cosa por otra del mismo valor, lo cual dificulta "matchear" la oferta con la demanda.

Por último, los países tienen su propio dinero y lo emiten a su discreción, salvo casos excepcionales como Ecuador que se encuentra dolarizado (su moneda de curso legal es el dólar estadounidense y por lo tanto no lo puede imprimir). La cantidad de dinero que existe en el mercado es vigilada por la entidad monetaria central (Banco Central en el caso de Argentina) y tiene varias funciones. Tendrías que ver los modelos macro estándar, por ejemplo el IS-LM, como para ver los efectos de la cantidad de dinero en la economía.

Espero que te sirva.

Saludos!!!